Saham Oracle Tergelincir. Wall Street Memperdebatkan Prospek Pertumbuhan Perusahaan.

Ukuran teks

Peramal

Saham diperdagangkan sedikit lebih rendah pada Jumat pagi menyusul reaksi beragam di Wall Street terhadap hasil kuartal ketiga fiskal raksasa perangkat lunak perusahaan itu. Pertanyaan kuncinya: Bisakah perusahaan benar-benar mencapai target pertumbuhan ambisiusnya atau tidak?

Hasil kuartal Februari sebagian besar cocok dengan panduan dan perkiraan Jalan. Pendapatan adalah $10,5 miliar, naik 4% seperti yang dilaporkan, dan naik 7% bila disesuaikan dengan mata uang—tingkat pertumbuhan tertinggi dalam satu dekade. Keuntungannya adalah $1,13 per saham, sedikit dari perkiraan konsensus sebesar $1,18, tetapi sejalan dengan penambahan nikel dalam item nontunai yang terkait dengan beberapa investasi ekuitas.

Panduan untuk kuartal Mei menyerukan pertumbuhan pendapatan 3% hingga 5%, atau 6% hingga 8% bila disesuaikan dengan mata uang, dengan keuntungan $1,40 hingga $1,44 per saham, di depan perkiraan konsensus lama sebesar $1,38. CEO Oracle Safra Catz mencatat bahwa panduan tidak mencerminkan kontribusi apa pun dari akuisisi perusahaan rekaman kesehatan elektronik senilai $28,3 miliar yang tertunda.

Cerner

(CERN), tetapi dia mengatakan kesepakatan itu bisa ditutup pada kuartal saat ini.

---

Pendaftaran Buletin

Harian Barron

Pengarahan pagi tentang apa yang perlu Anda ketahui di hari mendatang, termasuk komentar eksklusif dari penulis Barron’s dan MarketWatch.

---

Oracle menunjukkan tanda-tanda traksi dalam dorongannya untuk mengalihkan lebih banyak perangkat lunaknya ke cloud. Perusahaan memiliki $2,8 miliar dalam pendapatan terkait cloud pada kuartal tersebut, naik 24%, atau 26% disesuaikan dengan mata uang yang disesuaikan, memberikan perusahaan bisnis cloud senilai $11 miliar berdasarkan run-rate. Catz mengatakan melalui telepon bahwa dia berpikir bahwa mengingat bisnis cloud yang semakin cepat, perusahaan dapat mendorong tingkat pertumbuhan top-line menjadi dua digit pada tahun fiskal 2023.

Tetapi tidak semua orang yakin, dan ada masalah lain yang membebani saham Oracle, yang telah turun sekitar 20% sejak perusahaan mengumumkan kesepakatan Cerner akhir tahun lalu. Investor khawatir tentang risiko integrasi, dan keputusan perusahaan untuk mengalihkan lebih banyak uang gratisnya untuk membayar kesepakatan dan menjauh dari program pembelian kembali saham yang sangat agresif.

Analis Piper Jaffray Brent Bracelin menanggapi laporan tersebut dengan memotong peringkatnya pada saham pendapatan Oracle menjadi Underweight dari Netral, dengan target harga baru $70, turun dari $100. Keunggulannya adalah sementara pertumbuhan cloud semakin cepat, dia merasa sulit untuk melihat bagaimana perusahaan dapat mencapai pertumbuhan organik dua digit tahun depan mengingat lebih dari 70% bisnis masih terkait dengan bisnis perangkat lunak tradisional perusahaan. Dia mencatat bahwa “beberapa perusahaan telah melakukan transisi model cloud tanpa hambatan,” dan menunjukkan bahwa pendapatan dari bisnis non-cloud tetap menurun.

Pengamat lain lebih optimis. Analis Monness Crespi Hardt Brian White mengulangi peringkat Belinya pada saham Oracle dan target harga $126 pada hari Jumat. “Oracle menawarkan kepada investor permainan nilai berkualitas tinggi dengan kesempatan untuk berpartisipasi dalam transformasi cloud yang menarik,” tulisnya, sambil mencatat bahwa pasar memiliki “keengganan yang parah” terhadap kesepakatan Cerner.

White mencatat bahwa nada panggilan konferensi pasca-penghasilan dengan Catz dan pendiri Larry Ellison kuat. Antara lain, kedua pemimpin Oracle menyatakan bahwa perusahaan memiliki “hubungan yang sangat baik” dengan platform video pendek TikTok. Komentar itu mengikuti pertanyaan, yang tidak mereka jawab, tentang laporan Reuters kemarin yang mengatakan Oracle telah mencapai kesepakatan untuk meng-host data TikTok di AS.

Analis Cowen Derrick White menegaskan kembali peringkat Outperform-nya pada saham Oracle, dan menaikkan target harga menjadi $107 dari $100. Dia pikir ini adalah “kuartal penting yang harus memicu harga kembali besar dalam saham,” yang merupakan cara jargon untuk mengatakan dia pikir saham harus lepas landas dari sini. “Kami pikir investor harus memiliki kepercayaan dalam infleksi pertumbuhan ini,” tambahnya.

Analis Credit Suisse Phil Winslow juga sama-sama bullish, mengutip komentar bahwa pertumbuhan top line akan meningkat menjadi dua digit tahun depan. “Kami percaya 2022 akan ditentukan oleh bisnis yang bergerak maju dalam multiyear, peta jalan transformasi cloud-first strategis dan berharap Oracle menjadi penerima manfaat utama dari tren percepatan ini mengingat kepemimpinannya di pasar database,” tulisnya. Dia mempertahankan peringkat Outperform-nya pada saham Oracle dan target harga $115.

Pada hari Jumat, saham Oracle turun 2,3%, menjadi $74,98.

Menulis ke Eric J. Savitz di [email protected]