Bagan: Subsektor ganja apa yang masih menarik modal ekuitas?

• Sangat berguna untuk menempatkan kondisi menantang saat ini di pasar saham ganja dalam konteks historis.

• Bagan menunjukkan peningkatan modal ganja menurut kuartal dan sektor dari 2019 hingga saat ini. Angka kuartal kedua: 22 mewakili 31 Maret 2022 – 20 Mei 2022. Garis merah marun mewakili harga ETF YOLO, yang merupakan indikator yang baik dari harga saham ganja.

• Kami telah mengomentari penurunan tajam dalam peningkatan modal ekuitas kami hingga saat ini dibandingkan dengan tahun 2021. Namun, grafik menunjukkan bahwa perbandingan ini agak menyesatkan. Pendanaan modal di Q1: 2022 dan Q2: 2022 sejauh ini tidak serendah di kedalaman “capital crunch” 2020, dan faktanya, Q1 2021 yang menonjol sebagai pengecualian.

• Sektor pertanian dan ritel, yang secara historis merupakan sektor terpenting untuk pembiayaan ekuitas, menyumbang $14 juta (1,6%) dari ekuitas yang diperoleh hingga saat ini pada tahun 2022 dibandingkan dengan $1,9 miliar (52%) pada tahun 2021. Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut Karena beberapa alasan :

  
  

  • MSO telah dapat menggunakan saham untuk akuisisi, salah satu kebutuhan utama mereka untuk modal baru.

  • MSO Tingkat 1 memiliki posisi kas yang kuat dan arus kas bebas diharapkan positif pada tahun 2022 dan 2023, menghilangkan kebutuhan mendesak untuk menerbitkan saham di pasar beruang.

  • Ketersediaan yang lebih besar dan penetapan harga utang yang lebih baik merupakan faktor pembatas lainnya.

• Investasi/M&A yang sebagian besar terdiri dari SPAC IPOS juga menurun tajam. Mereka hanya menyumbang 9,9% dari tahun 2022 hingga saat ini dibandingkan dengan 16,1% pada tahun 2021 dan cenderung mewakili persentase yang lebih kecil di periode mendatang karena peningkatan pengawasan SEC dan kinerja saham de-SPAC yang buruk.

• Sektor real estat, yang terdiri dari pemberi pinjaman ganja dan penyedia penjualan sewa kembali, adalah salah satu penerima manfaat dari rotasi sektor ini pada tahun 2022. Dengan tren peningkatan penggunaan modal utang, sektor ini menyumbang 47,3% dari emisi ekuitas untuk tahun 2022 dibandingkan dengan saat ini. . menjadi hanya 7,6% untuk periode yang sama pada tahun 2021. Mengingat ekspektasi kami bahwa penjatahan yang berarti akan tetap sulit dipahami dan bahwa harga saham akan sulit untuk pulih mengingat penurunan umum di pasar, kami yakin sektor ini akan terus diuntungkan.

• Perusahaan perangkat lunak/media juga menyumbang bagian yang lebih besar dari kue pendanaan, menyumbang 22,0% dari kenaikan YTD dibandingkan 7,1% tahun sebelumnya. Kami percaya tren ini kemungkinan akan berlanjut karena MSO berupaya meningkatkan efisiensi dan kepatuhan operasi mereka yang baru dibangun dan diakuisisi.

• Teknologi pertanian YTD menurun, tetapi kami memperkirakan permintaan akan muncul kembali dengan pendirian MSO di negara bagian pendaftaran dewasa yang baru dibuka.

Itu Grafik Modal Viridian untuk Minggu ini Menyoroti investasi utama, penilaian, tren M&A yang diambil dari Pelacak Kesepakatan Ganja Viridian.

Itu Pelacak Kesepakatan Ganja Viridian Ini memberikan informasi pasar yang digunakan oleh perusahaan ganja, investor, dan pengakuisisi untuk membuat keputusan berdasarkan informasi mengenai alokasi modal dan strategi M&A. Deal Tracker adalah layanan informasi berpemilik yang memantau apresiasi modal dan aktivitas merger dan akuisisi di ganja legal, CBD, dan industri obat-obatan. Setiap minggu, Pelacak mengumpulkan dan menganalisis semua perdagangan dan sektor yang ditutup menurut metrik utama:

• Penawaran berdasarkan sektor industri (untuk melacak aliran modal dan kesepakatan M&A oleh salah satu dari 12 sektor – mulai dari pertanian hingga merek hingga perangkat lunak)

• Struktur kesepakatan (ekuitas/utang untuk meningkatkan modal, uang tunai/ekuitas/pendapatan untuk merger dan akuisisi) Status perusahaan yang diumumkan untuk kesepakatan (publik vs. swasta)

• Aset transaksi (penerbit/investor/pemberi pinjaman/acquirer) Persyaratan transaksi utama (harga dan penilaian)

• Persyaratan kesepakatan utama (ukuran kesepakatan, penilaian, harga, jaminan, biaya modal)

• Penawaran berdasarkan lokasi penerbit/pembeli/penjual (untuk melacak aliran modal dan transaksi M&A menurut negara bagian dan negara)

• Peringkat kredit (rasio likuiditas dan leverage)

Sejak dibuat pada tahun 2015, pelacak kesepakatan Viridian Cannabis telah melacak dan menganalisis lebih dari 2.500 peningkatan modal dan 1.000 transaksi M&A dengan nilai total lebih dari $50 miliar.

Foto oleh Javier Hasse.

Artikel sebelumnya dari salah satu kontributor eksternal kami. Itu tidak mewakili pendapat Benzinga dan belum dimodifikasi.