Saham Cisco turun meski pendapatannya kuat. Inilah alasannya.

ukuran huruf

Cisco Systems

Saham diperdagangkan lebih rendah Rabu malam setelah perusahaan jaringan mengumumkan Hasil yang lebih baik dari yang diharapkan Untuk kuartal ketiga tahun fiskal yang berakhir 1 Mei, tetapi memberikan panduan keuangan yang menimbulkan pertanyaan tentang kinerja margin perusahaan.

Cisco (simbol saham: CSCO) mengatakan dalam materi yang dimaksudkan untuk menyebut dividennya bahwa mereka mengalami tekanan keseluruhan yang didorong oleh “tantangan rantai pasokan”. Investor mungkin juga kecewa dengan kurangnya pertumbuhan pesanan lembaga.

Dalam telepon konferensi dengan investor untuk membahas hasil, CEO Chuck Robins mengatakan bahwa Cisco memperkirakan masalah rantai pasokan akan berlanjut setidaknya hingga akhir tahun kalender. Dia juga mengatakan bahwa sementara Cisco menaikkan harga untuk beberapa produk sebagai tanggapan, fokusnya lebih pada melindungi pengiriman pelanggan untuk meningkatkan hubungan jangka panjang.

Robbins mengatakan panduan pendapatan untuk kuartal tersebut akan lebih tinggi tanpa masalah rantai pasokan yang sedang berlangsung. Cisco melihat kenaikan biaya komponen serta biaya pengiriman.

Saham Cisco turun setelah penutupan perdagangan sebesar 5,2% menjadi $ 49,75, setelah ditutup turun 0,9% pada hari Rabu.

---

Berlangganan buletin

Teknologi Barron

Panduan mingguan untuk cerita terbaik kami tentang teknologi, gangguan, orang, dan saham di tengah semua itu.

---

Untuk kuartal tersebut, Cisco membukukan pendapatan $ 12,8 miliar, naik 7% dari tahun lalu, dan melampaui target pertumbuhan perusahaan di kisaran 3,5% hingga 5,5%. Pendapatan produk meningkat 6%, sedangkan pendapatan jasa meningkat 8%.

Penghasilan non-GAAP adalah 83 sen per saham, satu sen di atas batas atas kisaran panduan 80 hingga 82 sen per saham. Berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum, perusahaan mengambil 68 sen per saham; Panduan untuk penghasilan GAAP adalah 64-69 sen per saham.

Perusahaan mengindikasikan bahwa sekitar 3% pertumbuhan pada kuartal tersebut disebabkan oleh kuartal yang terdiri dari 14 minggu, dibandingkan dengan 13 minggu biasanya.

Pendapatan meningkat 2% di Amerika, 11% di Eropa, Timur Tengah dan Afrika (EMEA), dan 19% di Asia Pasifik, Jepang, dan China (APJC). Pendapatan produk mencakup pertumbuhan 13% untuk keamanan, 6% untuk platform infrastruktur, dan 5% untuk aplikasi.

Cisco mengatakan pesanan naik 10% tahun ke tahun di kuartal tersebut, level tertinggi sejak 2012, termasuk kenaikan 6% di Amerika, 10% di Eropa, Timur Tengah dan Afrika, dan 31% di APJC. Permintaan stabil dari pelanggan institusional, tetapi meningkat 11% dari sektor publik, 16% dari pelanggan komersial (terutama UKM), dan 17% dari penyedia layanan.

Cisco mengatakan telah membeli kembali sekitar $ 510 juta sahamnya pada kuartal tersebut.

Untuk kuartal keempat tahun fiskal, Cisco mengharapkan pertumbuhan pendapatan 6% hingga 8%, di depan konsensus Street saat ini sebesar 5,5%, dengan pendapatan sesuai GAAP sebesar 81-83 sen per saham, berbeda dengan konsensus Street di 85 sen. Perusahaan mengharapkan marjin laba kotor non-GAAP dari 64% menjadi 65%, turun dari 66% pada kuartal ketiga.

“Cisco telah mencapai kuartal yang signifikan dengan permintaan yang kuat di seluruh bisnis,” kata Robbins dalam sebuah pernyataan. “Kami yakin dengan strategi dan kemampuan kami untuk memimpin fase pemulihan berikutnya karena klien kami mempercepat adopsi pekerjaan campuran, transformasi digital, cloud, dan asimilasi yang kuat dan berkelanjutan dari penawaran berbasis langganan kami.”

Direktur Keuangan Tuan-tuan Scott Perusahaan “berhasil dengan baik, dengan pesanan produk yang kuat, pertumbuhan pendapatan yang kuat, laba bersih dan hasil dividen,” tambahnya.

Dalam wawancara dengan BaronHerrin mencatat bahwa perusahaan menyaksikan pertumbuhan pesanan yang berkelanjutan dan mencapai pertumbuhan pendapatan dari tahun ke tahun untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu tahun. Dia juga mengatakan bahwa pesanan tetap dari sektor perusahaan telah menjadi peningkatan selama beberapa kuartal terakhir – dan bahwa Cisco mengharapkan lonjakan pesanan dari pelanggan yang lebih kecil dan lebih pintar sebelum percepatan dari pelanggan perusahaan.

Mengenai tekanan akibat kekurangan komponen, ia mengatakan masalah tersebut meliputi memori, harga yang naik, dan komponen semikonduktor lainnya. Dia juga mengatakan bahwa Cisco menggunakan lebih banyak angkutan udara untuk mempercepat pemesanan suku cadang, dan biaya untuk melakukannya meningkat karena kapasitas kargo maskapai penerbangan komersial menurun. “Ini masalah berlapis-lapis,” katanya.

Herren menambahkan bahwa perusahaan tidak melihat pesanan dibatalkan karena pembatasan pasokan. Sementara itu, dia mengatakan batas waktu untuk beberapa bagian memperpanjang “seperempat, bukan hanya bulan.” Namun dia juga mengatakan bahwa dalam beberapa kasus, ukuran perusahaan dan kemauan untuk membayar tarif yang lebih tinggi membantu perusahaan untuk terus maju.

Kirim surat ke Eric J. Savitz di eric.savitz@barrons.com