Saham Alibaba: Gabungan Pertumbuhan & Nilai

Beberapa tahun terakhir sangat sulit bagi ekuitas China, termasuk untuk Alibaba (BABA). Semuanya dimulai dengan tindakan keras pemerintah China terhadap Big Data, menakuti investor internasional.

Ketakutan tetap ada dengan larangan bimbingan mencari keuntungan, yang mengakibatkan saham New Oriental Education (pendidikan(dan Grup Pendidikan TAL)TAL) kehilangan lebih dari 90% dari nilai tertinggi sepanjang masa.

Saat ini, dengan saham teknologi yang mengalami valuasi berganda serta peningkatan risiko makro terkait konflik Ukraina-Rusia yang sedang berlangsung, saham Alibaba terus berada di bawah tekanan.

Di satu sisi, tidak ada keraguan bahwa ada banyak risiko yang melekat pada ekuitas China, yang selain di atas, termasuk kurangnya komunikasi yang transparan dengan pemegang saham, budaya tata kelola perusahaan asing, dan struktur VIE. Ini dapat mencegah investor mengalokasikan modal ke saham seperti Alibaba.

Di sisi lain, saham BABA menjadi lebih murah, karena sahamnya turun, pendapatannya tumbuh.

Dalam pandangan saya, pertumbuhan keuangan Alibaba terus kuat, dan saya ingin percaya bahwa pada titik tertentu, nilai ini harus tercermin dalam harga saham. Untuk alasan ini, saya tetap bullish pada saham.

Perkembangan Terakhir

Hasil kuartalan terbaru Alibaba menegaskan kekuatan perusahaan, meskipun lingkungan pasar yang bergejolak.

Pendapatan tumbuh 10% dari tahun ke tahun menjadi $38 miliar, dengan Ekosistem Alibaba di seluruh dunia mencapai sekitar 1,28 miliar konsumen aktif tahunan. Ini menyiratkan 42 juta pengguna bersih menambahkan dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

EPS per ADS mencapai $1,18, 75% lebih rendah dari tahun ke tahun, tetapi ini hanya karena investasi Alibaba yang meningkat di area strategis fundamental, yang akan menghasilkan ROI yang kuat dari waktu ke waktu, dengan cara yang sama, kami telah melihat perusahaan mengeksekusi di masa lalu.

Jika Alibaba mengurangi pengeluaran CAPEX-nya, margin bersihnya bisa melampaui 30%. Bahkan perusahaan teknologi Amerika dengan margin terkaya pun akan iri dengan margin seperti itu.

Penilaian

Berdasarkan estimasi EPS TA 2022 Alibaba sebesar $8,30, saham tersebut diperdagangkan pada P/E sekitar 12,2. Dengan analis memperkirakan pertumbuhan EPS yang sangat dapat dipercaya di pertengahan remaja hingga jangka menengah, saham tersebut jelas dinilai sangat murah.

Lintasan saham tetap tidak sesuai dengan prospek ekspansi dan profitabilitas perusahaan. Pada titik tertentu, saham akan mencapai titik terendah, dan itu seharusnya lebih cepat daripada nanti.

Manajemen Alibaba dengan penuh semangat mengambil keuntungan dari masalah ini dengan membeli kembali saham secara murah untuk membangun nilai ekuitas. Kuartal terakhir, ia membeli kembali saham senilai sekitar $1,4 miliar, atau $7,7 miliar selama tiga kuartal terakhir.

Bukan “hasil pembelian kembali” raksasa, tetapi pasti katalis lain untuk membantu mendorong saham yang lebih tinggi bergerak maju, terutama jika kecepatan pembelian kembali dipercepat.

Pengambilan Wall Street

Beralih ke Wall Street, Alibaba memiliki peringkat konsensus Pembelian Kuat, berdasarkan 21 Pembelian dan dua Tahan yang ditetapkan dalam tiga bulan terakhir. Pada $ 178,53, perkiraan saham Alibaba menyiratkan potensi kenaikan 88%.

Bawa pulang

Sementara risiko dengan investasi Alibaba memang ada, pertumbuhan perusahaan relatif terhadap penilaian saat ini hampir tidak dapat dibenarkan.

Dengan perusahaan mulai menunjukkan beberapa dukungan melalui pembelian kembali baru-baru ini, mungkin sudah waktunya bagi pemegang saham untuk mulai lebih menghargai Alibaba.

Unduh TipRanks aplikasi seluler sekarang

Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan valuasi yang menarik, kunjungi TipRanks’ Saham Terbaik untuk Dibelialat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.

Baca selengkapnya Penafian & Penyingkapan