Saham EV Cina NIO, XPeng dan Li Auto Tenggelam Lagi. Apa yang salah? Semuanya.

Ukuran teks

Saham produsen kendaraan listrik China yang terdaftar di AS jatuh lagi pada Senin, membuat pemegang saham terguncang. Beberapa masalah tampaknya tampak lebih besar di benak investor daripada yang lain, tetapi ada banyak yang salah saat ini, dan sebagian besar di luar kendali perusahaan.

Bagian dari

NIO

(NIO),

XPeng

(XPEV) dan

Li Otomatis

(LI) masing-masing turun 6,7%, 8% dan 16%, pada perdagangan Senin. Saham jatuh meskipun reli pasar saham AS. Itu

S&P 500
naik 0,4%. Itu

Rata-rata Industri Dow Jones
telah menambahkan hampir 1%.

Itu hanya sebagian dari rasa sakit yang dirasakan investor akhir-akhir ini. Saham NIO, XPeng dan Li masing-masing turun tajam sejak awal Februari.

Analis Deutsche Bank Edison Yu menampilkan aksi perdagangan sebagai “penjualan api” dalam sebuah laporan pada hari Senin. “Kami percaya penurunan besar ini mewakili ketakutan penghapusan daftar dan penjualan agresif oleh pemegang besar terkemuka,” tambah analis.

Komisi Sekuritas dan Bursa menyebutkan lima perusahaan minggu lalu – tidak ada perusahaan EV – yang tidak memenuhi standar akuntansi dan audit AS. Itu menempatkan kelimanya dalam risiko delisting dari bursa AS pada 2024. Meskipun tidak terkait langsung dengan perusahaan EV, langkah tersebut tampaknya telah melemahkan keinginan investor untuk memegang saham China yang terdaftar di AS.

Itu bukan satu-satunya masalah untuk sektor EV akhir-akhir ini. “Tampaknya dukungan tersirat China terhadap Rusia dalam konflik saat ini” adalah alasan lain untuk tekanan jual, tambah Yu.

Lalu ada kekhawatiran inflasi untuk setiap produsen mobil global yang harus dipertimbangkan investor saat mengevaluasi kinerja saham baru-baru ini.

Tesla

(TSLA) CEO Elon Musk tweeted Minggu bahwa perusahaannya merasakan tekanan inflasi. Itu membuat investor sedikit bingung pada hari Senin. Saham Tesla turun 2,8% pada hari Senin.

Tekanannya signifikan. Sekeranjang logam, termasuk kobalt dan nikel, yang masuk ke baterai EV telah melonjak sekitar 70% tahun ini. Itu bisa menambah, mungkin, $ 2.000 ke harga stiker EV. Kenaikan baja dan bahan mentah lainnya dapat meningkatkan harga lagi $500 per unit. Itu hanya perkiraan kasar untuk memberikan gambaran betapa buruknya inflasi untuk EV dan sektor otomotif pada umumnya.

Kinerja startup EV lainnya juga tidak dapat membantu saham China.

Otomotif Rivian

(RIVN) saham turun 5,1% pada hari Senin. Saham turun lebih dari 13% sejak perusahaan memberikan panduan produksi 2022 yang mengecewakan pada 10 Maret. Itu adalah masalah khusus Rivian, tetapi penilaian satu startup EV dapat menjadi masalah bagi startup lainnya.

Kelipatan penilaian Rivian telah meningkat dari sekitar 30 kali perkiraan penjualan tahun 2022 menjadi 16 kali penjualan sejak awal tahun.

Kapan penjualan di saham EV Cina berhenti adalah dugaan siapa pun. Yu, pada bagiannya, masih merasa baik tentang saham secara fundamental. Dia memberi peringkat Beli saham NIO dan XPeng dan Penahanan saham Li. Tetapi target harga Li-nya masih sekitar 70% di atas tempat saham diperdagangkan.

Target harga NIO dan XPeng Yu menyiratkan kenaikan masing-masing sebesar 360% dan 170%.

Keuntungan tersirat itu sangat besar dan cara lain untuk menunjukkan seberapa jauh dan seberapa cepat saham telah jatuh. Target harga Yu ditetapkan ketika ketiga saham diperdagangkan pada level yang jauh lebih tinggi.

Tulis ke Al Root di [email protected]